5月份，隨著國內疫情防控形勢總體改善和穩(wěn)增長政策持續(xù)實施，前期出現的交通受阻問題基本解決，物流保通保暢成效顯現，需求有所恢復，物流運行積極變化在增加。但需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力尚未根本扭轉，物流領域全面復蘇仍然面臨挑戰(zhàn)。
一、物流總需求有所恢復，回升力度有待增強
1-5月份，全國社會物流總額128.8萬億元，按可比價格計算，同比增長3.0%；當月增速止跌回升，由上月下降3.0%轉為增長0.5%。5月以來，疫情防控形勢總體向好，生產生活秩序逐步恢復，物流需求總體仍保持擴張，增速小幅改善。從長期來看，國際環(huán)境依然復雜嚴峻，外部不確定性增大，社會物流總額增速尚處于低位，且比1-4月回落0.6個百分點，恢復基礎仍需進一步鞏固。
二、需求結構基本穩(wěn)定，進口物流恢復偏弱
從社會物流總額結構看，工業(yè)、民生消費物流需求實現恢復增長，進口國際物流需求降幅小幅收窄，在內需改善的同時農業(yè)、制造業(yè)、民生消費領域物流均呈現積極變化，但進口國際物流需求依然較弱。
工業(yè)品物流實現恢復增長。隨著復工復產和物流保通保暢工作扎實推進，工業(yè)物流需求穩(wěn)步恢復。1-5月，工業(yè)品物流總額同比增長3.3%，5月當月增速由負轉正，由4月份同比下降2.9%轉為同比增長0.7%。分行業(yè)看，在保供穩(wěn)價及基建發(fā)力下，煤炭等大宗能源物流較快恢復；隨著復工復產加快，制造業(yè)物流需求扭轉下降局面，裝備制造業(yè)加快回升，汽車、通用設備等行業(yè)降幅明顯收窄；與生活必需品相關的物流需求較為穩(wěn)定。
單位與居民物流總額增速小幅回暖。1-5月份，單位與居民物品物流總額同比增長2.9%，增速比1-4月回升0.2個百分點。其中，全國實物商品網上零售額同比增長5.6%，增速比1-4月份加快0.4個百分點。郵政快遞業(yè)同步回暖，5月快遞業(yè)務總量達92.4億件，恢復至2021年同期水平，同比增長0.2%。
進口物流量降幅連續(xù)收窄。1-5月份，進口物流總額同比下降6.4%，降幅比1-4月收窄1.2個百分點。當月下降2.0%，降幅收窄5.3個百分點，降幅連續(xù)兩個月收窄。從進口物流量變化情況來看，5月工業(yè)生產需求邊際改善，帶動部分大宗商品、原材料進口物流。其中，能源大宗商品方面，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤降幅均有所收窄，幅度在2-3個百分點左右；農產品方面，糧食進口下降0.2%，肉類下降34.2%，降幅也有不同程度改善，但總體來看進口物流需求依然較弱。
三、物流市場有所回暖，行業(yè)景氣同步回升
5月以來，物流需求逐步改善，保通保暢政策措施密集出臺，助力市場供需有序銜接，物流服務供給穩(wěn)中趨升。1-5月份，物流業(yè)總收入4.8萬億元，同比增長5.8%，增速回升0.1個百分點。從景氣水平看，物流業(yè)景氣指數在4月份較低基數水平上有所回升，1-5月平均48.8%，比上月小幅提高0.1個百分點。但也要看到物流市場恢復基礎仍需進一步鞏固，物流市場規(guī)模增速還處于低位，景氣指數尚處收縮區(qū)間，仍未恢復至正常水平。
四、物流市場主體活力增強，企業(yè)經營壓力略有改善
5月份，上游物流需求積極變化明顯，物流企業(yè)業(yè)務同步回升，經營壓力略有改善，加之紓困助企政策逐步落實細化，對物流企業(yè)提振信心發(fā)揮積極作用，市場主體活力得以激發(fā)。從主要特點來看：
一是物流企業(yè)業(yè)務止跌回升。1-5月份，重點調查企業(yè)物流業(yè)務收入由下降5.1%轉為增長6.1%。各行業(yè)漲跌不一，水上運輸、冷鏈、供應鏈服務企業(yè)物流業(yè)務收入均保持良好增勢，鐵路、道路運輸企業(yè)則繼續(xù)回落。與1-4月增速相比，快遞、倉儲企業(yè)物流業(yè)務有所改善，道路、鐵路企業(yè)物流業(yè)務收入尚未見明顯改善。
二是物流企業(yè)資金周轉略有改善。二季度以來，金融支持實體經濟的力度不斷加大，特別是5月以來各地區(qū)針對物流企業(yè)減稅降費舉措落實，對于緩解物流企業(yè)發(fā)揮了積極作用，5月末重點物流企業(yè)資金狀況得到改善，流動資金周轉率比4月末加快0.5次，應收賬款平均回收期比4月末減少4天。
三是物流盈利水平回升。隨著減稅降費、紓困幫扶政策持續(xù)發(fā)力，加之部分省市實施高速公路通行費優(yōu)惠減免政策，企業(yè)費用負擔與前期相比有所緩解。1-5月份，重點物流企業(yè)每百元營業(yè)收入中成本比1-4月回落3.2%，收入利潤率回升至3.1%，物流企業(yè)經營承壓短期略有改善，但與同期及正常年份相比，仍處于較低水平。
五、供需同步恢復，服務價格高位回落
二季度以來，局部疫情對物流保供產生一定影響，物流服務價格出現波動，公路物流市場部分地區(qū)有市無價、有價無市，海運市場沖高回落。進入5月，物流服務供給顯著改善，服務價格較前期有所趨穩(wěn)，物流景氣中服務價格指數環(huán)比回升0.6個百分點。水運方面，前5個月海運價格波動回調，5月份中國沿海散貨運價指數1099.62點，連續(xù)兩個月下降，比3月份高點回落近10%；隨著海外港口擁堵和箱源短缺問題緩解，遠洋海運市場也有回調趨勢，中國出口集裝箱運價指數3117.94點，連續(xù)兩個月走低，比3月份高點下降6.4%，BDI指數6月1-25日均值2429點，環(huán)比上月回落17.5%。公路方面，長三角區(qū)域貨運通行量穩(wěn)步恢復，加之油價持續(xù)高位，推動服務價格保持連續(xù)上漲。5月份，中國公路物流運價指數平均102.6點，比上月回升1.57%，比去年同期增長2.43%。
綜合來看，隨著高效統籌疫情防控和穩(wěn)經濟的相關政策措施落地顯效，疫情對物流運行的沖擊有所減弱，影響范圍大幅下降，部分受疫情影響較大的地區(qū)物流正在加快恢復，6月以來長三角區(qū)域快遞、港口等物流周轉中心基本恢復正常運營，物流從業(yè)人員勞動生產率恢復至八成水平。從需求端來看，工業(yè)、民生物流需求穩(wěn)定恢復為經濟整體復蘇提供了堅實基礎。
同時值得注意的是，物流需求恢復的基礎尚不穩(wěn)固，行業(yè)運行的壓力仍然較大。一是經濟運行的物流效率仍未恢復正常水平，社會存庫持續(xù)處于高位，數據顯示5月中國倉儲指數中的期末庫存指數為52.1%，環(huán)比提高4.8個百分點。其中，4月末工業(yè)企業(yè)存貨占比水平僅低于2020年疫情恢復期，明顯高于2019、2021年4月水平，顯示上游企業(yè)對供應鏈風險及不穩(wěn)定性的預期導致原材料及產成品庫存均有較大幅度提高。二是油價價格持續(xù)高位運行，行業(yè)經營效益狀況未見明顯改善。近期國內油價連續(xù)上漲，較年初上漲超過30%，而運輸價格水平未能同步上漲，特別是道路運輸小微企業(yè)議價能力明顯偏弱，傳導效應滯后，企業(yè)經營困難尤為突出。
從后期走勢來看，隨著一攬子穩(wěn)增長政策措施的落地見效，物流保通保暢工作持續(xù)推進，工業(yè)、民生領域物流需求將加速恢復，物流企業(yè)預期總體向好，業(yè)務活動預期指數升至較高景氣區(qū)間，預示物流市場的內生動力和活力有望進一步增強，初步預計上半年社會物流總額實現4%左右增長。
來源：亞東朗升國際物流
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